Arm 如何成为 AI 投资热潮的意外赢家？

来源：科技新报 

大约20年前，英特尔做出改变运算历史进程的决定。 2005 年，苹果在 Mac 电脑内搭载英特尔芯片后不久，乔布斯（Steve Jobs）向当时英特尔首席执行官 Paul Otellini 询问是否愿意供应 iPhone 处理器，但遭到拒绝，使得未来移动运算架构彻底改变。

英特尔20年前的这项决定，使Arm有效垄断芯片设计，在移动市场的市场规模达到PC产业的两倍多。 到现在 AI 时代来临，Arm 凭借独特的节能技术，再度超越英特尔。

自去年软银支持Arm上市以来，Arm股价几乎翻三倍，目前估值约为1,570亿美元。 在截至3月的财政年度中，Arm年营收成长21%至32亿美元，市值在今年夏天超越曾经是硅谷巨头的英特尔。 虽然有些人认为AI泡沫即将出现，但Arm执行长Rene Haas深信AI热潮才刚开始，表示做空AI的未来如同是2000年互联网泡沫时说「网络不会发生」，或是1907年股市恐慌后说「汽车不会出现」。

Haas认为 AI 进步将带动难以置信的创新。 要建立更好的 AI 模型，需要更强大的处理器，并乐观看待该行业。 目前Arm在AI热潮中的角色主要是英伟达的盟友，以基于Arm的CPU与NVIDIA全新Blackwell系列AI处理器一起安装。 不过软银执行长孙正义目标是让Arm制造自己的AI芯片，并与NVIDIA直接竞争。

知情人士透露，软银本月初软银以5亿美元入股OpenAI后，孙正义希望将Arm技术放在新的数据中心网络的核心，专用于训练和运行AI系统，但这不仅让Arm与NVIDIA发生冲突，也意味Arm将彻底摆脱只销售知识产权的传统商业模式。

部分市场人士担心，这将动摇Arm 在芯片产业的中立角色。 考虑到孙正义的计划，以及与高通的法律诉讼战，市场担心Arm是否会开始改变在半导体供应链中的位置。

孙正义目标是将Arm从IP授权业务推向一家能生产AI训练或AI推理芯片的公司。 消息人士透露，软银于7月收购英国人工智能芯片制造商Graphcore也是受到其在芯片制造的专业知识推动。

根据报道，在早些时候与英特尔谈判失败后，软银转与台积电谈判，确保生产AI芯片的产能，但据悉近期不会有任何相关公告，软银也拒绝回应。